INFORME DE LA MARCHA DE LA SOCIEDAD PRESENTADO POR EL DIRECTOR GENERAL AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FISCAL 2020

Señor Presidente, señoras y señores miembros del Consejo de Administración:

En mi carácter de Director General de Industrias Peñoles, SAB de CV, y de acuerdo con lo establecido en la Ley del Mercado de Valores, a continuación someto a su consideración el Informe Anual correspondiente al desempeño y a los resultados obtenidos por la sociedad durante el ejercicio fiscal de 2020, así como los estados financieros y sus notas de revelación, que incluyen las principales políticas y criterios contables y de información seguidos en la preparación del informe financiero que aquí se presenta.

Después de que en 2019 se registrara el crecimiento económico más bajo de la década, 2020 trajo consigo una crisis para la que el mundo no estaba preparado. El brote de la enfermedad por coronavirus, COVID-19 —causada por el SARS-CoV-2—, que apareció a finales de 2019 en China y se propagó rápidamente a nivel mundial, fue declarado pandemia por la Organización Mundial de la Salud el 11 de marzo. Las consecuentes modificaciones al estilo de vida para la contención de contagios ocasionaron una aguda recesión económica. Además de la pandemia, las oleadas de movimientos sociales en varios países, la salida del Reino Unido de la Unión Europea, la pugna comercial entre Estados Unidos y China, y el proceso electoral de Estados Unidos figuran entre los principales sucesos del periodo.

La coyuntura económica que suscitó la emergencia sanitaria del COVID-19 condujo a diversos bancos centrales a tomar medidas agresivas para reducir las tasas de interés e inyectar liquidez, y a los gobiernos a implementar planes de estímulo con el objetivo de mitigar los impactos negativos de la pandemia en la actividad económica. Después de un pronunciado declive, la economía mundial presentó signos de recuperación hacia el final de año; sin embargo, ésta ha sido desigual para los diversos sectores y países.

En este contexto, y ante el paro de las actividades industriales en China entre diciembre de 2019 y el primer trimestre de 2020, los precios de los metales industriales sufrieron fuertes descensos, sobre todo durante el primer trimestre de 2020. En marzo, la plata cayó a US$ 11.74 por onza, pero se recuperó significativamente durante el resto del año. Las cotizaciones del zinc y plomo recobraron parte de su valor; sin embargo, sus promedios terminaron, respectivamente, 11.2% y 8.7% por debajo del año previo. Para el cobre, con mejores condiciones de mercado, el precio promedio creció ligeramente (2.7%). Por su parte, el precio de la plata aumentó 27.7%, y el oro, en su calidad de activo de refugio, ante la gran incertidumbre causada por la pandemia, se incrementó 27.1%.

Durante el periodo, la paridad del peso frente al dólar fue muy volátil. Presionado por la incertidumbre en torno a los efectos de la pandemia, llegó a cotizarse en $25.12 pesos por dólar. Con una depreciación anual de 5.9%, el tipo de cambio cerró en $19.95 pesos por dólar. La inflación oficial en México, por su parte, fue de 3.15% anual, ligeramente por encima de la meta del Banco de México de 3%, por lo que nuestro país registró una contracción económica de 8.2%.

Por instrucciones del Presidente del Consejo de Administración, se instauró un plan de emergencia para mitigar los impactos de la contingencia sanitaria, con la prioridad de proteger la salud e integridad de las personas, así como la fuente de empleo. Este plan se centró en los siguientes puntos:

  • Establecer un Comité de Crisis integrado por todo el equipo directivo y la Gerencia Médica Corporativa, para monitorear la situación de forma permanente, así como aplicar y dar seguimiento a las acciones implementadas. La integración de este Comité se propuso desde febrero, antes de declararse la pandemia.
  • Cuidar de todas las personas relacionadas con la compañía, mediante las siguientes acciones:
    • Brindar facilidades para el trabajo desde casa a la mayor cantidad posible de colaboradores.
    • Realizar campañas de concientización y difusión de medidas preventivas para todo el personal.
    • Establecer filtros y protocolos sanitarios estrictos para minimizar los contagios de personal, contratistas y terceros, mediante la detección oportuna y la atención temprana.
    • Mantener las remuneraciones y conservar la plantilla laboral.
    • Brindar a los colaboradores apoyo médico y psicológico en todo momento.
    • Reforzar los apoyos a las comunidades aledañas a nuestras operaciones con suministro alimentario, equipo de protección y la difusión de medidas preventivas beneficiando a más de 350,000 personas.
  • Maximizar la liquidez de la compañía, mediante:
    • La reducción de costos, gastos e inversiones a los estrictamente necesarios, para sostener las operaciones y la protección de la salud de las personas, así como la reducción voluntaria de las remuneraciones del equipo ejecutivo.
    • El aprovechamiento de las líneas de crédito disponibles, sin comprometer las calificaciones crediticias de la compañía.
    • La vigilancia a la inversión en el capital de trabajo y la cartera de clientes.
    • La decisión de monetizar una parte del valor de mercado de las posiciones de cobertura de metales (se recibieron US$ 87.6 millones).
    • La reestructuración de la deuda, una mayor financiación y una reducción del costo financiero.

Además, apoyamos a clínicas y hospitales con donativos de material, equipo e insumos médicos, y colaboramos con las autoridades para brindar asesoría médica. Asimismo, con el apoyo decidido de la Presidencia del Consejo de Administración de la sociedad, con la Cámara Minera de México y otras empresas de nuestro sector, así como con el sindicato minero FRENTE y otras cámaras y organismos empresariales, mantuvimos un diálogo constante para gestionar ante las autoridades e instancias de gobierno —federal, estatal y municipal— que la industria minera pudiera mantener operaciones limitadas, dándole en todo momento prioridad a la protección a la salud de los colaboradores y de las personas de las comunidades. Así, el sector minero-metalúrgico fue declarado actividad económica esencial a finales de mayo, con lo que México se alineó a países como Estados Unidos y Canadá.

Establecimos filtros sanitarios y protocolos estrictos en nuestras instalaciones. Apoyamos a las comunidades, beneficiando a más de 350,000 personas.

Durante los meses de junio, julio y agosto, se implementó un proceso para el retorno seguro y escalonado del personal, garantizando la observancia de todas las medidas de prevención conforme a las indicaciones de la Secretaría de Salud, la Secretaría del Trabajo y Previsión Social y los protocolos internos. Las unidades operativas de Peñoles recibieron el distintivo de Seguridad Sanitaria por parte del Instituto Mexicano del Seguro Social, siendo la primera empresa del sector minero-metalúrgico nacional en ser distinguida por contar con centros de trabajo seguros.

Sin duda, las restricciones por la contingencia sanitaria afectaron la producción anual. A continuación, se presentan los resultados operativos y financieros sobresalientes de 2020. Las cifras financieras están expresadas en millones de dólares, salvo que se indique de otra manera, y las variaciones porcentuales se calcularon en relación con el ejercicio de 2019.

Las inversiones en activos fijos sumaron US$ 561 (cifra US$ 352 o 38.5% por debajo del año anterior). La inversión en exploración fue de US$ 141, cantidad 32.2% menor a la del ejercicio previo.

Debido a la suspensión de los trabajos de campo en las exploraciones durante siete meses, los esfuerzos se centraron en el estudio y análisis de información recabada, así como en la investigación de nuevas áreas prospectivas. Así, se desarrolló un plan de barrenos en malla cerrada y de obras mineras para dar confiabilidad a los recursos detectados en el proyecto polimetálico Reina del Cobre, en Durango, aledaño a Velardeña, que se iniciará en 2021. Por otro lado, en el último trimestre, comenzó una campaña de barrenación en la nueva unidad minera Capela para reforzar sus reservas. En cuanto a las demás unidades operativas, se integraron bases de datos e interpretaciones para definir el programa de barrenación de 2021. Asimismo, en Fresnillo plc, se realizaron perforaciones en diez áreas, con resultados interesantes en Fresnillo, Guanajuato y Perú; en el distrito San Julián, la barrenación se dirigió a la conversión de recursos a reservas en el sistema de vetas al sur de este distrito. Asimismo, en Chile, se realizaron perforaciones, cumpliendo en todo momento con los protocolos de seguridad.

En la división minera, el ritmo de arranque de operaciones de la nueva unidad polimetálica Capela, en Guerrero, se vio afectado tanto por las restricciones sanitarias para nuestro personal como por la falta del apoyo de los proveedores en la entrega final y arranque de los principales equipos; por esta razón, se tuvo que actuar con apoyo remoto y reforzando a la nueva unidad con gente experimentada de otras de nuestras unidades. Si bien no se obtuvo la producción esperada, al cierre del año la planta alcanzó 99% de su capacidad de molienda y logró la producción de concentrados con contenidos de zinc de 53% en promedio y recuperaciones dentro de lo esperado. Uno de los mayores retos consistió en lograr la separación eficiente en el circuito plomo-cobre: se realizaron pruebas con diferentes reactivos, lo que permitió mejorar el grado de concentrado de plomo. Sin embargo, se siguen realizando ajustes para incrementar la recuperación de cobre.

En abril, anunciamos la difícil decisión de suspender, por tiempo indefinido, las operaciones de las unidades mineras de Madero de zinc, en Zacatecas, y de Milpillas, productora de cobre catódico en Sonora, debido a la abrupta caída en los precios de estos metales: los altos costos de operación y las bajas leyes provocaron que, por el momento, estas operaciones ya no fueran rentables. Por ahora, Milpillas continuará produciendo cátodos de cobre a partir del mineral depositado en patios de lixiviación. Como resultado de esta suspensión, 267 colaboradores fueron reubicados en otras operaciones de la compañía y los restantes 630 fueron indemnizados conforme a la ley y a los contratos sindicales respectivos. Asimismo, como se tenía contemplado, la unidad minera de zinc Bismark, en Chihuahua, concluyó su ciclo de vida de 28 años debido al agotamiento de sus reservas.

Inició operaciones la unidad minera polimetálica Capela, en Guerrero. Aunque el arranque fue lento, a finales del año alcanzó el 99% de su capacidad de molienda.

Derivado de lo anterior, además de la menor cantidad de mineral producido en Herradura y Noche Buena —por la extensión de las restricciones en el estado de Sonora para la explotación de minas a tajo abierto—, el volumen total de mineral molido y depositado descendió 20.7%, a 44.0 millones de toneladas. Esto afectó negativamente la producción de contenidos de oro, cuyo volumen anual de 824,087 onzas fue 9.5% inferior.

Por otra parte, la producción minera de plata (62.6 millones de onzas) tuvo una variación marginal (0.4%), como resultado del volumen aportado por Capela y el mineral de desarrollo proveniente del proyecto Juanicipio —en construcción—, que se ha procesado en la planta concentradora de Fresnillo. Sin embargo, San Julián y Tizapa incrementaron su producción por mejores leyes de cabeza y compensaron los déficits de Saucito, por menor volumen procesado y menor ley de cabeza, en Herradura y Velardeña, debido a menores leyes, y en Sabinas por menor volumen beneficiado.

En cuanto a los metales industriales, la producción de contenidos de plomo tuvo una variación favorable de 2.5%, para alcanzar las 86,420 toneladas, gracias a la producción de Capela y las mejores leyes de cabeza obtenidas por Saucito. El volumen de zinc disminuyó ligeramente (1.4%) a 288,072 toneladas, ya que los déficits de producción de Madero y Bismark fueron compensados por Capela, Saucito, Fresnillo y Sabinas (todas ellas con mejores leyes), además de Velardeña, que molió mayor cantidad de mineral.

El volumen de cobre producido en concentrados fue similar al del año anterior, mientras que en Milpillas la producción de cobre en cátodos de 12,444 toneladas fue 44.7% inferior por el paro obligado para la extracción en mina.

Por otra parte, siguieron los avances en la adopción de estándares internacionales para el diseño, construcción, operación y cierre de los depósitos de jales, mediante la implementación de medidas para asegurar su manejo adecuado en cuanto a capacidad, seguridad y protección al medio ambiente, apoyadas y supervisadas por un panel de expertos.

Asimismo, se consolidó un sistema de localización de personal con vehículos key out en el interior de las minas para su monitoreo en tiempo real desde centros de operaciones seguras.

En Fresnillo plc, se concluyó la construcción de una planta de flotación de colas en la mina Fresnillo, que corresponde a la segunda etapa del proyecto Piritas para incrementar la recuperación de plata y oro en jales de Saucito y Fresnillo; además, se avanzó en el desarrollo de la mina de plata-oro Juanicipio, en Zacatecas (copropiedad 56% Fresnillo plc y 44% MAG Silver Corp), cuyo inicio de operaciones se estima para el cuarto trimestre de 2021.

En las operaciones metalúrgicas, la producción de oro afinado disminuyó a 957,209 onzas (-14.0%), debido, principalmente, al menor tratamiento de doré de las minas Herradura y Noche Buena. Algunos remitentes suspendieron temporalmente el suministro de concentrados, y aunque esta situación se normalizó hacia mediados de año, tuvimos dificultades para abastecer la fundición de plomo con la cantidad y la calidad adecuadas en las mixturas para su procesamiento. Con ello, las producciones de plata y plomo descendieron 2.4% y 6.2%, a 70.6 millones de onzas y 111,538 toneladas, respectivamente, en comparación con el año anterior.

Debido a la abrupta caída en precios de los metales, altos costos y bajas leyes, tomamos la difícil decisión de suspender las operaciones de Milpillas y Madero por tiempo indefinido.

En la refinería de zinc, cuya capacidad fue ampliada a 350,000 toneladas anuales de producción hace un par de años, se han resuelto la mayoría de los problemas técnicos que hemos enfrentado para balancear los procesos y lograr una interacción adecuada entre la planta antigua (tostación) y la nueva (lixiviación directa). Además de esta situación y del menor volumen de concentrados tratados por la contingencia, la producción de zinc afinado de 260,943 toneladas fue 8.0% inferior. Confiamos en que, con los ajustes realizados, la refinería de zinc trabaje a su capacidad en 2021. Asimismo, se realizó la interconexión de un proyecto que incrementará la recuperación de la plata contenida en concentrados de zinc de alta ley, y con ello la producción de plata afinada entre 3 y 3.5 millones de onzas al año.

Otro reto que enfrentamos fue la contracción temporal en la demanda nacional de zinc afinado, pero logramos colocar nuestros productos en mercados de exportación.

Asimismo, los productos químicos derivados del magnesio sufrieron una fuerte contracción en la demanda, principalmente en los grados refractario y cáustico. El sulfato de sodio registró un volumen de 745,892 toneladas, 3.7% por debajo del año anterior, y el sulfato de magnesio rompió marca de producción con 62,583 toneladas, gracias al buen desempeño del sector agrícola nacional.

En materia de energía, nuestra prioridad es asegurar el abastecimiento para las operaciones a costos competitivos, además de hacer un uso eficiente y sustentable de los energéticos. En 2020, la demanda de electricidad disminuyó 2.7% debido a que el incremento en el consumo por la ampliación de zinc se vio compensado por la suspensión de actividades en tres minas. Nuestro portafolio de centrales eléctricas generó energía equivalente a 104.7% de nuestro autoabastecimiento con la incorporación de la central eólica Mesa La Paz, que comenzó a entregar energía en abril. Sin embargo, nos vimos obligados a comprar más energía a la Comisión Federal de Electricidad, cuyo costo es 14.0% más alto, por retrasos de la entrada en vigor de los nuevos convenios de transmisión y la migración de los usuarios calificados al mercado eléctrico mayorista ante los cambios que la autoridad mexicana ha hecho a la política energética del país. De esta manera, el costo unitario fue 6.7% mayor que el año pasado (US¢ 6.86 por kWh), afectado adicionalmente por el incremento en las tarifas de transmisión de los contratos legados, cuya constitucionalidad está siendo discutida.

Seguimos comprometidos con incrementar la participación de energía limpia en nuestra matriz de abastecimiento, y mantenemos el objetivo de alcanzar el 100% para 2028 —si el cambio a la política energética del país nos lo permite. Para ello, analizamos opciones de plantas eólicas y fotovoltaicas cercanas a nuestras operaciones. En 2020, la generación limpia representó 40.6% de nuestro consumo consolidado.

Aprovechando las condiciones favorables de los mercados financieros, gracias a la solidez financiera de Peñoles y a la continua confianza de los inversionistas, concretamos la exitosa colocación de bonos de largo plazo en el mercado internacional bajo el formato 144A Reg/S por un total de US$ 600 a tasas atractivas, realizada en dos tramos: US$ 100 mediante la reapertura del bono de US$ 550 colocado en 2019 a 10 años, y US$ 500 a 30 años. Esta nueva emisión recibió calificaciones crediticias por parte de las agencias Fitch y S&P Global de “BBB” (grado de inversión) con perspectiva estable. Los bonos emitidos el año pasado mantienen las mismas calificaciones. Parte de los recursos recibidos se utilizaron para liquidar anticipadamente un crédito sindicado de US$ 300 que vencía en 2024. Por su parte, Fresnillo plc logró la exitosa emisión de bonos 144A Reg/S por US$ 850 a 30 años, y concretó la recompra de US$ 482 de los bonos por US$ 800 con vencimiento en 2023. Las calificaciones asignadas a esta emisión fueron de “BBB”, por parte de S&P Global, y “Baa2”, de Moody's Investors Service, con perspectiva estable.

En los resultados financieros, las ventas facturadas —sin incluir los resultados por cobertura— crecieron 5.2%, a US$ 4,708, gracias a los mayores precios del oro y la plata, que compensaron los efectos de la caída en precios del zinc y del plomo, y la reducción en los volúmenes vendidos. Las operaciones de cobertura de precios de los metales y tipos de cambio, que reducen el riesgo de fluctuaciones importantes y disminuyen la volatilidad de la UAFIDA, generaron un costo de oportunidad de US$ 35, desfavorable en comparación con el costo de US$ 3 incurrido en 2019. Así, las ventas netas de US$ 4,673, tuvieron un incremento de 4.5%.

El costo de ventas disminuyó 4.9%, a US$ 3,424, como resultado de (i) la reducción de los costos de producción por la baja en el ritmo de las operaciones, las medidas de recorte implementadas, así como por el beneficio de la depreciación del peso en los costos denominados en moneda nacional; (ii) un crédito por reconocimiento de inventarios de oro en patios de lixiviación de Herradura; y (iii) el menor costo del metal comprado a terceros.

Los gastos generales de US$ 506 fueron 15.0% inferiores. Con lo anterior, la UAFIDA ascendió a US$ 1,457 y el resultado de operación a US$ 743, ambos favorables en 50.4% y 170.0%, respectivamente, en comparación con el ejercicio de 2019. Por su parte, los gastos financieros netos aumentaron 162.1%, a US$ 284, debido principalmente a la contratación y reestructura de la deuda de largo plazo mencionada. Asimismo, se registraron US$ 15 por concepto de otros gastos y se reconocieron ajustes en la baja de valor de activos fijos por un total de US$ 166 principalmente en las unidades mineras Milpillas y Madero, cuyas actividades fueron suspendidas, así como en la planta de Fuerza Eólica del Istmo.

La provisión de impuestos de US$ 185 se incrementó en US$ 218 (comparado con -US$ 33) por distintos factores, entre ellos, una adecuación voluntaria al tratamiento fiscal de las erogaciones realizadas en obra minera por el periodo comprendido de 2013 a 2019, la mayor provisión de impuestos diferidos, así como una mayor base gravable en el periodo. Por las razones expuestas, el resultado neto del ejercicio 2020 registró una pérdida contable, en la parte controladora, de US$ 34.

Si bien los resultados netos del año fueron desfavorables, Peñoles es una empresa sólida, con una administración prudente, y una amplia trayectoria que le ha permitido sortear las dificultades, y este año no fue la excepción. Asimismo, Peñoles mantiene las mejores prácticas de desarrollo sostenible y gobierno corporativo, fortalece la vinculación social, y promueve la ética y la vivencia de los valores. Esto permite garantizar que la empresa perdure, se adapte y prospere en el tiempo para continuar generando valor a nuestros grupos de interés. Todo lo anterior, aunado a nuestro recurso más valioso que son los colaboradores, constituye nuestra mayor fortaleza de cara al futuro.

Las negociaciones con los diversos sindicatos con quienes tenemos contratos colectivos se realizaron de manera cordial, respetuosa y en un ambiente de cooperación y beneficio mutuo. También impulsamos la modernidad laboral que favorece la productividad, y mejora de la calidad de vida y los ingresos de nuestros colaboradores.

Agradezco al Presidente y a los miembros del Consejo de Administración y del Comité Ejecutivo su confianza, su invaluable apoyo y el privilegio de dirigir Peñoles. También expreso mi agradecimiento a nuestros colaboradores por su enorme compromiso, profesionalismo y entrega.

Ingeniero Rafael Rebollar González
Director General

En materia de energía, nuestra prioridad es asegurar el abastecimiento para las operaciones a costos competitivos, además de hacer un uso eficiente y sustentable de los energéticos.
CONTENIDO

2020 fue un año de grandes retos y aprendizajes. En nuestro informe anual destacamos las fortalezas que nos permiten sortear las dificultades y generar valor a nuestros grupos de interés.

Las abreviaturas que se utilizarán en este informe son las siguientes:

oz =
lb =
Mm3 =
Ml =
Mlb =
Mlbe =
Moz =
koz =
t =
Mt =
kt =
US$ M =
US$/t =
US$/oz =
US¢/lb =
US¢/lbe =
onzas
libras
millones metros cúbicos
millones de litros
millones de libras
millones de libras equivalentes
millones de onzas
miles de onzas
toneladas
millones de toneladas
miles de toneladas
millones de dólares
dólares por tonelada
dólares por onza
centavos de dólar por libra
centavos de dólar por libra equivalente

PERFIL
Somos una empresa orgullosamente mexicana, comprometida con el país, con presencia en el mercado internacional.

CIFRAS RELEVANTES
En un entorno complejo, nos enfocamos en mantener la liquidez sin descuidar las inversiones prioritarias.

INFORMES DE LA ADMINISTRACIÓN
Gestionamos el negocio con visión de largo plazo, de manera responsable y prudente.

DESEMPEÑO
Nuestras operaciones enfrentaron grandes retos. Mejoramos nuestros procesos y buscamos reducir los costos.

ENERGÍA Y TECNOLOGÍA
Buscamos implementar nuevas tecnologías para ser más productivos y eficientes.

GOBIERNO CORPORATIVO
Nuestro gobierno asegura la transparencia de la administración, la vivencia de los valores organizacionales y la rendición de cuentas.

INFORMACIÓN PARA INVERSIONISTAS
Ponemos a disposición de nuestros accionistas diversos medios de contacto.

ESTADOS FINANCIEROS
Presentamos la información financiera dictaminada en miles de dólares americanos.



DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
Este informe anual contiene información acerca del futuro relativo a Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias (Peñoles o la Compañía) basada en supuestos de su administración. Tal información, así como las declaraciones sobre eventos futuros y expectativas están sujetas a riesgos e incertidumbres, así como a factores que podrían causar que los resultados, desempeño o logros de la Compañía sean completamente diferentes en cualquier momento. Tales factores incluyen cambios en las condiciones generales económicas, políticas gubernamentales y/o comerciales a nivel nacional y global, así como cambios referentes a las tasas de interés, las tasas de inflación, la volatilidad cambiaria, el desempeño de la minería en general, la demanda y las cotizaciones de los metales, los precios de las materias primas y energéticos, entre otros. A causa de estos riesgos y factores, los resultados reales podrían variar materialmente con respecto a los estimados descritos en este documento, por lo que Peñoles no acepta responsabilidad alguna por dichas variaciones ni por la información proveniente de fuentes oficiales.